Was zeichnet Security Tokens ferner aus?
Da die Begebung von Security Tokens mit erheblichen regulatorischen Hürden verbunden ist, ist das Risiko von betrügerischen Anlagen bei diesen Tokens besonders gering.
Security Tokens stellen Wertpapiere i. S. d. Art. 4 Abs. 1 Nr. 44 der Richtlinie 2014/65/EU (MiFID II) dar und unterliegen damit der Regulierung für Wertpapiere. Ferner werden Security Tokens auf europäischer Ebene vom DLT-Pilotregime als sogenannte DLT-Finanzinstrumente (Tokens für Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente und Fondsanteile unter bestimmten Voraussetzungen) erfasst.
Welche Security Tokens gibt es?
Mit Security Tokens können sowohl Rechte an liquiden als auch an illiquiden Vermögenswerten abgebildet werden:
- Klassischen Wertpapieren ähnlich können Security Tokens die Rechte an liquiden Vermögenswerten wie Aktien, festverzinslichen Schuldverschreibungen oder Währungen abbilden.
- Zusätzlich lassen sich aufgrund der Fraktionalisierung von Security Tokens auch die Rechte an illiquiden Vermögenswerten abbilden, für die bisher noch kein liquider Sekundärmarkt existiert. Beispiele für solche illiquiden Vermögenswerte sind Alternative Investmentfonds (z. B. Private-Equity-Fonds), Immobilien, Infrastrukturprojekte und Sammlerstücke wie Kunst.
