zeb.market flash (Issue 17 – April 2016) Bankenbranche durch Ausschläge auf den Finanzmärkten geschockt - neue Bankenkrise bevorstehend?

Kernthemen dieser ausgabe

1. Aktuelle Lage des Bankensektors

  • Kapitalmärkte weltweit im 1. Quartal 2016 unter Druck – signifikanter Rückgang der Marktkapitalisierung (Top 100 Banken weltweit: -12,1%), Rückgang des durchschnittlichen Kurs-Buchwert-Verhältnis um 9% und die im Branchenvergleich niedrigste TSR (total shareholder return) Performance
  • Innerhalb der Top 100 Banken weltweit insbesondere für Aktionäre Westeuropäischer Banken fordernde Umstände mit Rückgang um durchschnittlich 15.2%

2. Wesentliche Treiber des Bankgeschäfts

  • Sich verschlechternde Wirtschaftsdaten in China und die EZB-Entscheidung zur weiteren Ausweitung der lockeren Geldpolitik (Reduktion der Refinanzierungsrate um 5bp auf 0,0%, neue Auflage gezielter langfristiger Refinanzierungsoperationen, TLTRO II) dominierten das wirtschaftliche Umfeld in Q1 2016
  • Erneute Verschlechterung des Geschäftsklimas mit Rückgang der Kernindikatoren für den dritten Monat in Folge
  • Westeuropäische Banken berichten in Q1 2016 mit erneut massivem Erlösverlust für das zweite Halbjahr 2015 – Eigenkapitalrendite nach Steuern auf Gesamtjahressicht bei nur 6,0%

3. Spezialthema: Sell-off in European banking industry—fundamental reasons or exaggerated fear?

  • Negative TSR Performance geht Hand-in-Hand mit einer signifikanten Verschlechterung des Ausblicks hinsichtlich der Profitabilität
  • Pessismistischer Ausblick kombiniert mit negativen Nachrichten aus der Chinesischen Wirtschaft lässt toxischen Mix entstehen mit entsprechend starker Reaktion am Kapitalmarkt

Bild: Skyline New York

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Autor Dr. Dirk Holländer

Dr. Dirk Holländer

Senior Partner Office Münster

Volker Abel

Senior Manager Office Frankfurt

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Senior Manager Office Münster

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